IPO de SpaceX : vers une valorisation à 1 000 milliards de dollars

Dans l’univers feutré des marchés financiers, certaines introductions en Bourse relèvent de la routine. D’autres, plus rares, s’inscrivent dans une autre temporalité : celle des moments fondateurs. L’hypothèse d’une IPO de SpaceX, évoquée à l’horizon 2026, appartient clairement à cette seconde catégorie. Plus qu’une opération financière, il s’agirait d’un acte de consécration, l’entrée assumée de l’industrie spatiale privée dans le cercle très fermé du capital d’exception.

IPO de SpaceX : vers une valorisation à 1 000 milliards de dollars

IPO de SpaceX : vers une valorisation à 1 000 milliards de dollars

Fondée en 2002 par Elon Musk, SpaceX a longtemps cultivé une relation distante avec les marchés publics. Non par défiance, mais par choix stratégique. Pendant deux décennies, l’entreprise s’est développée à l’abri de la volatilité boursière, privilégiant la vitesse d’exécution, la verticalité industrielle et une vision à long terme rarement compatible avec la discipline trimestrielle. Aujourd’hui, ce retrait volontaire confère à l’éventuelle IPO une valeur singulière : celle d’un actif qui n’a jamais eu besoin de se vendre.

Une valorisation déjà hors normes

Les chiffres donnent le vertige. Lors d’opérations secondaires récentes, SpaceX aurait été valorisée autour de 800 milliards de dollars, à un prix indicatif proche de 420 dollars par action. À ce niveau, l’entreprise se situe déjà parmi les plus grandes capitalisations industrielles mondiales, sans avoir jamais franchi le seuil de la cotation.

Les scénarios évoqués par les milieux financiers parlent d’une levée potentielle de 25 à 30 milliards de dollars, pour une valorisation qui pourrait atteindre, voire dépasser, le seuil symbolique du trillion de dollars. Une telle opération placerait SpaceX dans une catégorie à part, aux côtés des icônes technologiques qui structurent l’économie contemporaine.

Starlink, la clé de voûte du récit financier

Si SpaceX continue de fasciner par ses lancements et ses ambitions interplanétaires, c’est Starlink qui rassure les investisseurs. La constellation satellitaire, déployée en orbite basse, est devenue le socle économique de l’entreprise.Avec plusieurs millions d’abonnés à travers le monde et un modèle de revenus récurrents, Starlink transforme l’audace spatiale en trajectoire financière lisible. En 2025, le chiffre d’affaires de SpaceX est estimé à environ 15 milliards de dollars, avec des projections dépassant les 20 milliards dès l’année suivante. Cette dualité, vision industrielle et discipline économique, est au cœur de l’attrait du dossier.

Starship, l’ambition qui échappe aux métriques classiques

À l’opposé de cette lisibilité se trouve Starship. Véritable colonne vertébrale de la vision d’Elon Musk, le programme incarne un pari technologique et civilisationnel : rendre l’accès à l’espace radicalement moins coûteux, ouvrir la voie à une présence humaine durable au-delà de la Terre.

Pour les marchés, Starship représente à la fois le principal facteur de risque et l’essence même de la valeur de SpaceX. Une ambition qui ne se mesure pas uniquement en marges ou en cash-flow, mais en capacité à redéfinir les frontières de l’industrie humaine.

KEVORK DJANSEZIAN / GETTY IMAGES NORTH AMERICA / AFP

Une question de gouvernance et de tempo

Toute IPO de SpaceX poserait inévitablement la question de la gouvernance : équilibre des pouvoirs, indépendance du conseil, rôle d’Elon Musk et articulation entre vision fondatrice et exigences institutionnelles. À ces niveaux de valorisation, les investisseurs n’achètent pas seulement une croissance, mais une architecture de décision capable de traverser les décennies.

Mais la véritable singularité de SpaceX réside ailleurs : dans sa capacité à choisir son moment. L’entreprise n’a aucune contrainte immédiate de liquidité, aucun besoin urgent de financement. Cette liberté confère à l’éventuelle IPO une dimension presque esthétique : celle d’un geste maîtrisé, pensé, assumé.

L’entrée dans le capital d’élite

Si elle se concrétise, l’introduction en Bourse de SpaceX ne sera ni une capitulation devant les marchés, ni un simple exercice de financement. Elle marquera l’instant où l’espace cessera définitivement d’être un horizon lointain pour devenir un actif institutionnel, intégré aux portefeuilles les plus sophistiqués.

Dans le luxe comme dans la finance, la valeur suprême reste la rareté. SpaceX en a fait une stratégie. Une IPO, à ce niveau, ne serait pas une fin, mais une signature.